首先是P/L,gross profit margin %基本上和去年同期接近一样。
去年还有一笔other operating income 5.2m,然而这个季度却是没有这笔其他收入的,但是多了一笔 3.786m的taxation。
如果没有了这个追加的税务,这个季度净利润,基本上会是比去年同期好一点。
FY2017Q2, PBT - Other income = 4.46m
FY2018Q2, PBT only 5.096m
接下来是季报表现,排除了被追加的税务以及外汇亏损,公司基本上这个季度的盈利比去年同期增长了57%。
Year to date的表现,排除了被追加的税务以及外汇亏损,公司这个半年对比去年同期,也增长了65%。
总的来说,季报里是把排除被追加税务的情况报了出来,但是事实确是净利润少了,少了就是少了,股价在季报公布前,也偷步下跌了。以好的一面来看就是,下个季度这笔开销将不会再出现。
接下来是公司展望,也没暗示什么,管理层对接下来的季度是“confident" + "positive"。
股价在业绩还没公布前,其实也已经偷步下跌,业绩公布前的PE = 21.2, 在业绩公布后 PE=30.45 (我们以533.8m的总票数来计算)。P/S: 以上网页是以597m的票数来计算
如果合理PE=20,那么以最新的业绩,合理价位应该在1.06左右。
以上是以现在的业绩以及合理PE来预测股价的合理价位=支撑价位。
如果市场对于N2N下个季度将不会有被追加税务有预期,那么市场也许会给N2N较高的Premium了,那就要另外再探讨了。
以上就是我们对联圣的业绩点评。
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